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近年来印度医疗产业迅速发展，市场规模逐年增长。据印度投资局（Invest India）的数据，印度医疗设备行业目前的市场规模约为110亿美元，预计到2025年将增长至500亿美元，年复合增长率达到31.66%。

与此同时，印度医疗器械生产商在资本市场也备受追捧。日前，印度第一医疗器械品牌Healthium Medtech被曝出正在抛售。消息称，拟议的出售预计将使公司估值达到6500亿至7000亿卢比（约8.5亿美元）。

随后接连多家世界顶级投资机构加入这一竞购，如KKR、凯雷、EQT、高瓴、黑石以及TA Associates等。显然，Healthium Medtech的出售过程已经成为今年最激烈的竞争之一。

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全球第四、印度第一

据悉，Healthium Medtech是全球第四大、印度最大的手术缝合线本土制造商。由曾经施乐辉和强生的高管LG Chandrasekhar和S. Subramanium在1992年创立。专业生产天然和合成、可吸收和不可吸收缝合线、手术针、钉书钉、胶带和骨蜡等外科和伤口闭合产品，与施乐辉、强生Ethicon和ConvaTec等公司竞争市场。

公司在印度拥有8个制造工厂，业务遍及全球，出口到欧洲、南美洲、非洲和亚洲的91个国家。同时还向印度各地18,000多家医院供货，在当地的市场份额约占18%。信用评级机构ICRA数据显示，Healthium 2023财年收入增长率为14.3%，达到72.85亿卢比（不包括已终止的英国业务）。

后于2018年被英国私募股权公司安佰深（Apax Partners）以3.5亿美元从当时股东手中收购了99.8%的股份，并开始迅速扩张。光是2021年Healthium就进行了三笔收购：

• 2021年7月初通过子公司Clinisupplies Limited以925万英镑（约合9528万卢比）的价格收购了英国泌尿护理产品制造商VitalCare，以扩大其泌尿科产品组合并扩大其在欧洲的市场份额；

• 7月31日收购孟买的Shri SGK Labs手中购买了明胶海绵品品牌AbGel，丰富了其专注于手术和术后护理的产品组合；

• 2021年8月，宣布收购医疗设备供应商CareNow，加强其先进伤口管理和感染预防领域的产品组合，具体金额未透露。

IPO转出售

2021年，公司估值达到750亿卢比，准备开启IPO，计划通过首次公开发行筹集150亿至200亿卢比的资金。

随后11月，该公司获得了印度证券交易委员会的批准，为期三天的首次公开发行。不过Healthium并没有启动发行计划，并且在批准到期后，也没有重新提交文件。

不过Healthium的公开发行计划未能实现，导致决定转而寻求出售。2021年11月，公司获得了印度证券交易委员会批准，然而，直到2022年批准到期，公司也未重新提交文件。

2024年初，Apax Partners表示将出售Healthium及其相关资产。由于Healthium的规模庞大，消息一出立即吸引了多家私募股权公司发出了初步投标。但目前还没有任何一方做出收购方面的回应。

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与强生同台竞技

值得注意的是，目前全球手术缝合线市场主要由强生医疗科技（Johnson & Johnson）通过其品牌Ethicon主导，同时也是印度的领导者，拥有约 55% 的市场份额。

而Healthium Medtech作为最大的本土缝合线制造商，在当地的市场份额约占18%。与此同时还有美敦力的Covidien在市场中活跃。

其中，强生印度公司成立于1957年，拥有超过3,500 名员工，分为三个业务部门：消费者保健、医疗器械和药品。1962年，强生印度的第一家医疗器械（缝合线）制造工厂落地，至今已经发展印度最大的医疗器械公司。该公司在全球的市场份额注定了其在印度也将遥遥领先。

并且爱惜康已成功地将广泛的产品和服务协议捆绑在一起，以确保医院订单量并阻止竞争对手获得市场份额。此外，品牌知名度、培训和服务以及为客户提供各种伤口闭合产品的能力也是爱惜康成功的关键因素。

Healthium Medtech在全球范围内拥有拥2,600 多名员工，并且在印度和英国设有办事处。提供一系列伤口闭合产品，包括可吸收缝线和不可吸收缝线、抗菌涂层缝线、CV 缝线、钢缝线、心脏起搏线、整形手术缝线等特种缝线。此外，其他伤口闭合产品包括手术网片、订书机、止血钳、组织粘合剂、骨蜡和脐带棉胶带。耗材包括手术无粉手套、导管、手术纸胶带和输液治疗系列。

该公司成立至今仅25年，但其通过优秀的产品质量以及全面的布局，与施乐辉、强生Ethicon和ConvaTec等公司竞争市场。

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印度医疗器械市场进口程度75%

作为南亚次大陆最大国家，印度的人口也仅次于中国。且近年来随着印度国民经济高速发展，印度人民医疗需求呈激增状态，这也使得印度的医疗器械市场蕴藏着巨大的商机。

然而，与当地发展常年火爆的制药行业不同，印度目前医疗器械的需求和供应仍然存在巨大差距，进口程度达到了75%。这导致许多资本巨头和医械巨头也开始不断在印度市场布局，包括美敦力、西门子医疗、GE医疗、飞利浦、史赛克、欧姆龙等国际医械巨头也纷纷在此落子。

GE医疗

2022年3月，GE医疗子公司 Wipro GE Healthcare 宣布准备投资10亿卢比（1280万美元），在印度班加罗尔(Bangalore)投建了一个新的生产基地。该工厂占地 35,000 平方英尺，可进行 24/7 全天候运营，用于制造 CT 机器、cathlab 设备、超声波扫描仪、患者监测解决方案、ECG 机器和呼吸机。它配备了自动化测试仪来评估医疗设备的性能。该工厂目前在其车间拥有 35 名员工，预计在未来 2 至 3 年内将增加到 100 人。

西门子医疗

同年4月，西门子医疗印度宣布其通过印度政府 PLI 计划批准将扩大其在印度的班加罗尔工厂生产线。承诺投资9.19亿卢比（约为0.1亿欧元），用于制造CT和MRI。

除此之外，在2023年3月，西门子医疗还宣布将在班加罗尔在注入130亿卢比（约为1.57亿美元，折合人民币约为10.8亿元）的新投资建造一座新园区。该设施将容纳一个创新中心，研发设施，一个制造中心，以及入门级产品的设计和开发部门，同时结合了现有的研发中心和超现代化的医学成像工厂。

随后4月西门子医疗宣布在班加罗尔开设新的MRI制造工厂，将主要用于MAGNETOM Free.Star磁共振的生产。

飞利浦

而飞利浦在印度开设工厂已久，早在2008年，飞利浦通过收购印度的Alpha X射线技术公司和Meditronics公司，将其作为影像业务的一部分后，开始了其在印度工业和商业领域的扩张。根据其扩大公司在印度的战略，飞利浦医疗在该国的第一家成像系统制造厂开始运营。飞利浦开发和制造中心位于孟买以东200公里的浦那附近的Chakan，该工厂专注于诊断和介入成像解决方案，最初为印度市场开发，然后面向全球市场。

2022年5月，飞利浦印度也相继宣布收购10英亩土地以进一步投资印度，即建立一个新的研发（研发）中心，以扩大浦那的创新能力，进一步投资印度。

美敦力

2023年5月，美敦力宣布计划投资300亿卢比（约合3.5亿美元，折合人民币约24.86亿元），用来扩建其在印度中南部特伦甘纳邦的海得拉巴的工程和创新中心（MEIC）。目前MEIC拥有800多名员工，主要是工程师，随着额外投资的增加，这个数字预计在未来五年内将超过1500个。此次投资将支持关键的医疗技术领域，包括机器人、成像和导航、手术技术和植入技术。

欧姆龙

2023年6月，欧姆龙宣布将在印度南部地区Tamil Nadu投资 12.8 亿印度卢比（约合人民币1.13亿）建立其在该地区的第一家医械工厂。该工厂位于Tamil Nadu邦首府钦奈Chennai的Mahindra工业园，计划占地6.02英亩，预计于2025年3月运营，专注于为印度国内市场供应血压计。在新工厂的加持下，到2030年欧姆龙将争取在印度市场达到约500万台的销售规模。

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就目前印度医疗器械市场而言，能够拥有Healthium Medtech这么庞大的规模和体量的医疗器械公司数量是屈指可数，资本市场争抢也就不足为奇，但是这场激烈的竞购最终将花落谁家？器械之家将持续关注。