2024-07-26
2024-07-26
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近年来,随着智能手机市场进入存量时代,光学厂商纷纷转战其他领域。作为业内知名的精密光学元器件生产商,欧菲光同样多方位布局了智能家居、VR/AR、智慧医疗、运动相机等新兴光学光电业务。
日前,有投资者在投资者互动平台提问:公司的产品有无运用在各种带镜头的医疗器械上?
欧菲光回复表示:公司医疗内窥镜产品已经实现行业领先的小型化、防水化;胶囊内镜产品也通过精密矫正胶囊外壳和镜头之间的距离,有效消除了常见的鬼影成像问题。
资料显示,欧菲光成立于2001年,最初定位为光纤通讯精密薄膜元器件生产商,后转向摄像头模组。2010年在深交所成功上市,并依靠苹果订单实现了强势增长。财报显示,从2009年到2019年的10年时间,其营收翻了惊人的140倍(3.73亿到519亿)。
不过,自2021年被苹果剔除出供应链后,公司的业绩也大打折扣。直到今年小米新车Su7发布,欧菲光作为其车载摄像头供应商,也终于重新盈利。此外,公司正不断拓展新领域,在医疗器械板块深入布局一次性胃肠镜、一次性膀胱内镜、胶囊内镜。
医用内窥镜一直以来都是国产化率较低的细分赛道之一。随着国家政策的支持以及资本的涌入,越来越多国内企业入局加速技术迭代,产品国产化率不断提高。
欧菲光作为国产内窥镜供应链企业之一,在此背景下,有望依靠上游核心技术从中获得长期竞争优势,打开“第二增长曲线”。
01
科技黑马跨界布局
目前,欧菲光拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系,为客户提供一站式光学光电产品技术服务,主营业务为光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、3DToF、智能驾驶、智能座舱、车身电子和智能门锁等相关产品的设计、研发、生产和销售。
公司凭借深厚的技术积累,产品持续创新升级,通过产业链的平台化整合,在光学影像领域发展迅速,积累了优质的客户资源,跻身于行业前列。
据悉,公司生产的一次性胃肠镜具有小头颈、超微距、高进光量等优势;一次性膀胱镜拥有小头颈、超微距、全周点胶防水等优势;胶囊内镜拥有超广角、超微距的特性。
02
营收暴增140倍后“由盈转亏”
欧菲光的成长之路可谓是“跌宕起伏”,其主营业务也是经历了多次转变。
起初,欧菲光在红外截止滤光片领域取得了全球第一的成绩,但在2011年选择退出该领域;之后又在手机电容触摸屏领域做到全球第一,不过2018年受到技术迭代的影响,公司前期投产的生产线基本被淘汰,导致其当年报表中计提了18.4亿元的资产减值损失,随后逐渐剥离触摸屏业务;目前,欧菲光的主业是摄像头模组,并再次实现全球出货量第一的突破。
公司的高光时刻是挤入“果链”的那几年。2016年,欧菲光对索尼中国华南工厂进行了全资收购。据悉,该工厂占据了索尼摄像头模组近乎100%的产能,同时为苹果供应前置摄像头。欧菲光也因此成功切入苹果光学镜头供应体系,成为苹果手机摄像头模组供应商。
苹果庞大的订单量将欧菲光拉入了增长的快车道。财报显示,从2009年到2019年的10年时间,其营收翻了惊人的140倍(3.73亿到519亿)。其中,2019年苹果为其贡献了116.98亿的营业收入,占其总营收的22%。
2021年3月,欧菲光发布公告终止与苹果的合作,与此同时消费电子行业进入增长疲软期。双重打击下欧菲光营收连续两年出现亏损。财报显示:
2021年营收228.44亿元(-52.75%);净利润-28.28亿元(-34.99%);
2022年营收148.27亿元(-35.09%);净利润-56.96亿元(-101.43%);
2023年营收168.63亿元(+13.73%);净利润0.77亿元(+101.3%)。
2023年公司首度实现了离开苹果后的盈利。其中,智能手机业务贡献营收122.5亿,占总营收比重的72.66%;新领域业务贡献营收24.07亿,占总营收比重的14.28%;智能汽车业务贡献营收19.08亿,占总营收比重的11.32%。
03
一次性内窥镜上游市场广阔
疫情的出现,加强了人们对于医疗感染防范意识,一次性内窥镜的优势也开始凸显。凭借“一人一镜”的原则,近年来一次性内窥镜在全球内窥镜市场的占比不断提高,成为行业发展新趋势。
据统计全球一次性使用医用内窥镜市场规模已从2016 年的1.084 亿美元增至2020 年的5.283 亿美元,年复合增长率为48.6%。预计到2025年将增至33.928 亿美元,年复合增长率为45.1%。
从国内来看,中国一次性使用内窥镜市场为新兴市场,增速高于全球一次性使用内窥镜市场的平均增速,2020年市场规模已达3680万元人民币,预计到2025年将增至14.2 亿元人民币,年复合增长率为107.6%。
从市场格局来看,2020年以前我国一次性内窥镜市场处于被海外厂商垄断的状态,此后入局企业逐渐增加。
目前,国内能生产一次性电子内窥镜产品的企业数量已增至上百家,但掌握核心“卡脖子”技术的上游企业仍然甚少。现阶段,多数国产一次性内窥镜的核心组件还需要进口日德厂商。
据此,掌握一次性电子内窥镜行业“卡脖子”技术的厂商,将在未来日渐内卷化的市场中获得长期竞争优势。欧菲光作为行业先行者,其医疗业务增长空间十分广阔。对此,器械之家也将持续关注。
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