来源：器械之家，未经授权不得转载，且24小时后方可转载。

美敦力、直觉外科等全球百强械企对中国的依赖程度如何？

近日，美国芝加哥投资银行William Blair分析师Brandon Vazquez对此做出了一份详细报告。除了分析国内的手术量复苏情况外，文章还重点关注了集采和近期展开的医疗反腐对各家械企的影响，以及公司的应对方针。

2023年以收入计算的全球百强械企排行

01

美敦力

在全球医械百强中排名第一

来自中国的收入：约7%

首先来看美敦力最新财报。

2023年8月22日，美敦力公布了截至2023年7月28日的2024财年（FY24）第一季度财报，并上调了全年预期。

美敦力2024财年第一季度全球营收为77亿美元，同比增长4.5%，按有机计算增长6.0%；第一季度GAAP净收入为7.91亿美元，同比下降15%；非GAAP净收入为15.96亿美元，同比增长6%。

对于美敦力在中国的业务情况Vazquez分析，上个季度中国手术量的强劲复苏提高了美敦力高层对业绩的乐观程度，并为有机销售指导的上调做出了贡献。基于上个季度超出预期的手术量复苏，美敦力预计中国手术量的增长将达到高个位数乃至两位数的范围。

自去年以来，美敦力超过80%的产品组合已根据中国带量采购政策重新定价，美敦力预计到今年年底将至少还有15%的产品将重新定价。就在本月，美敦力领导层表示，公司没有受到医疗反腐的影响。

今年初，美敦力首席执行官Geoff Martha曾就中国市场发表谈话，他表示中国是一个很大且持续成长的市场，展现了投资中国市场的信心。

不过，今年3月美敦力对中国区心血管业务架构将进行了全面整合，将原有的七个 CV Operating Unit (OU) China 团队合并为三个，分别由三位业务负责人领导。

公告提到，中国仍然是美敦力和中国心血管平台（China Cardiovascular (CV) Portfolio）至关重要的市场。然而，政策的变化、不断增加的定价压力和变幻的国际环境要求我们对这个关键市场采取新的战略。

02

直觉外科

在全球医械百强中排名第22位

来自中国的手术量：6%

2023年7月21日，直觉外科公布了2023年Q2财报。第二季度公司收入为17.6亿美元，同比增长了15%；

二季度共安装331台达芬奇手术机器人系统，与2022年第二季度的279台相比，增长了18.6%，截至2023年6月30日，达芬奇手术机器人的总安装量达到8042台；

2023年第二季度全球达芬奇手术机器人参与的手术量同比增长约22%。

目前中国是达芬奇手术机器人仅次于美国的全球第二大市场，也是手术机器人开发商增长最快的市场之一。

2023年6月29日国家卫生健康委发布《“十四五”大型医用设备配置规划》（国卫财务发〔2023〕18号，以下简称《规划》）。明确了“十四五”期间大型医用设备规划配置数量和准入标准。

其中内窥镜手术器械控制系统（手术机器人），到2025年底，全国规划配置819台内，其中新增559台，较上一轮配额扩容2.5倍，有望迎来国产手术机器人加速装机放量。

Vazquez分析，直觉外科高层认为在中国2023年的新配额中，达芬奇的赢单率高达86%，主要是因为达芬奇广泛的应用优势超出了中国国产手术机器人的成本效益。不过，最近逐步开展的手术机器人服务控费，和医疗反腐可能对公司业绩构成风险。

直觉外科高级副总裁兼亚太区（APAC）总经理Glenn Vavoso最近与DeviceTalks对话时表示：手术机器人在中国的发展仍处于早期阶段，中国希望看到手术机器人在起步阶段得到一些支持。因此中国的价格控费大部分都发生在竞争激烈的、采购量大的医械领域。

03

Henry Schein（汉瑞祥）

在全球医械百强中排名第13

来自中国的收入：不到1.5%

汉瑞祥(Henry Schein)2023年第二季度业绩显示，其季度净销售额31亿美元，上年同期为30.3亿美元。季度归属于公司的净利润为1.4亿美元，上年同期为1.6亿美元。

在Henry Schein2022年度126亿美元年收入中，只有不到2亿美元来自中国，这些销售主要是牙科消费品。

汉瑞祥是全球最大的拥有近百年历史的牙科公司，2013年在中国大陆成立了第一家以HENRY SCHEIN汉瑞祥命名成立的合资公司汉瑞祥阳光。

Vazquez分析，汉瑞祥管理层表示，仍然致力于中国的长期发展，并看到了未来的增长机会。我们的感觉是，随着时间的推移，它将继续尝试扩大在该地区的牙髓病学和植入物业务。

今年6月，汉瑞祥集团董事会主席兼集团CEO Stanley M. Bergman在疫情后首度访华，Stan表示，随着中国经济的持续发展，中国在全球口腔市场的重要性越来越高，而口腔健康概念在中国也更加被重视，这些都预示着中国口腔行业光明的发展前景。汉瑞祥集团会继续秉持积极进取的态度，优化和发展更广泛的业务领域，继续投资并开拓中国和全球市场，着眼于发展数字化领域，联合广大供应商及客户等合作伙伴一起创造推动全球口腔行业新高度，实现共赢。

04

登士柏西诺德

在全球医械百强中排名第 29 位

来自中国的收入：约3%

登士柏西诺德发布的2023年第二季度及上半年业绩显示，2023年第二季度，公司实现营收10.28亿美元，同比增长约0.5%；净利润0.86亿美元；同比增长约17.8%；

2023年上半年，登士柏西诺德实现营收20.06亿美元，同比增长约0.7%；净利润0.67亿美元，同比减少约52.8%。

登士柏西诺德总裁兼首席执行官Simon Campion表示对第二季度的业绩感到满意，矫治器业务实现了一个季度的两位数增长，在中国的业务也恢复了增长。

2023年1月11日，口腔种植体系统省际联盟集中带量采购在成都开标，登士柏西诺德旗下Astra Tech和MIS种植系统成功突围。

Vazquez分析，尽管公司高层表示在中国植入产品的销量增长远远抵消了集采降费造成的影响，并预计了业绩会持续增长强劲，但公司的CAD/CAM/成像业务在中国尚未明显恢复。

05

爱奇科技

在全球医械百强中排名第 32 位

来自中国的收入：不到10%

近日，隐适美母公司爱齐科技（Align Technology）发布了2023年第二季度及上半年财报。2023年二季度，爱齐科技的总收入为10.02亿美元，环比增长6.3%，同比增长3.4%；净利润为1.12亿美元，环比增长27.4%，同比下降0.9%；2023年上半年总收入为19.45亿美元，同比增长0.1%；净利润为2.0亿美元，同比下降19.2%。

对比国内最大对手，时代天使2023年中期业绩，报告期内时代天使实现总收入6.16亿元，同比增长8.0%。Vazquez分析认为，爱齐科技在中国市场基本稳定，但并不过分看涨。尽管中国对爱齐科技来说是一个可长期耕耘的市场，但对公司收入指引的贡献持谨慎态度。

06

Envista盈纬达

在全球医械百强中排名第 43 位

来自中国的收入：约10%

Envista盈纬达在2023上半年实现营收12.9亿美元，增幅仅为0.97%；其中专业产品和技术（正畸、种植等）实现营收8.27亿美元，增长2.7%，占比63%。除了北美以及西欧市场实现了正增长外，其他发达国家市场与新兴市场均呈下降趋势。

在国内的正畸集采中，盈纬达中标平均降价约35%；在种植体集采中盈纬达中标平均降价约61%。

Vazquez分析，盈纬达的种植牙销售抵消了带量采购在第二季度的定价影响，该公司上个月表示，预计今年剩余时间也会有同样的情况。

——

国际管理咨询公司罗兰贝格发布的《中国医疗器械行业发展现状与趋势》报告显示，2022年中国医疗器械市场规模预计达9582亿元人民币，近7年复合增速约17.5%，已跃升为除美国外的全球第二大市场。

对于海外企业而言，步入中国市场意味着巨大的机遇，但在集采和国产替代政策下，在华开展业务也面临着不小的挑战。未来，器械之家也将密切关注各大国际巨头的中国战略和业务开展。