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日前，波士顿科学宣布，今年以来的第二笔“十亿级收购”已完成。

该公司以每股27.50美元的现金价格，完成对中风预防设备制造商Silk Road Medical的收购，总股本价值约为11.6亿美元（折合人民币约82.2亿元）。

波士顿科学此次收购旨在扩大其在血管医疗领域的产品和服务。据介绍，Silk Road的产品是唯一可用于经颈动脉血运重建术（TCAR）的微创手术的商业化设备，用于治疗颈动脉疾病患者。

自6月中旬消息宣布以来，Silk Road Medical（SILK）股价持续增长，截至9月18日受盘为27.51美元/股，总市值达到11.2亿美元。年初至今增长了124%。公司巅峰期股价是2020年的11月9日，一度攀升至75.8美元/股。

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溢价38%收购

根据协议，波士顿科学将支付比Silk Road Medical过去60天平均股价高出约38%的溢价，预计将在今年年底前完成交易。交易完成后，Silk Road Medical将成为波士顿科学的全资子公司。

在今年第一季度，Silk Road Medical报告收入为4850万美元（折合人民币约3.5亿元），来自于6700多例TCAR手术，比去年同期增长了21%。不过，运营成本也增加了16%，达到5140万美元，主要由于公司增加了员工人数和商业部门的支出，导致季度净亏损为1410万美元。

2023年全年，Silk Road Medical的销售额达到1.771亿美元（折合人民币约12.85亿元），比2022年增长了28%，运营费用达到1.864亿美元。公司预计2024年的收入将在1.94亿美元至1.98亿美元之间。

Silk Road Medical首席执行官Chas McKhann在4月底的一次投资者电话会议上表示，公司预计将在今年夏天实现超过10万名患者的里程碑。他指出：“我们继续看到对TCAR的强劲需求和令人鼓舞的市场采用趋势——随着我们商业团队的经验和资历增加，我们的创新努力结出果实，市场也对扩展的医疗保险覆盖做出积极回应。”

“第二次出售”

值得一提的是，这是McKhann在一年多的时间里第二次将公司出售给波士顿科学公司了。他此前担任胃肠道设备开发商Apollo Endosurgery的首席执行官，该公司在2023年被波士顿科学以6.15亿美元收购。

此外，波士顿科学仍在推进以37亿美元收购Axonics及其用于治疗尿失禁和粪失禁的神经调节植入物的交易。由于联邦贸易委员会早些时候要求两家公司提供更多的合并信息，预计交易完成日期将推迟至今年下半年。

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唯一商业化获批

波士顿科学外周血管介入部门总裁Cat Jennings表示：“Silk Road Medical开发的经颈动脉血运重建术（TCAR）平台是血管医学领域的一项重大突破，彻底改变了中风预防和颈动脉疾病的治疗方式。”

据悉，颈动脉疾病是指颈部颈动脉内斑块堆积，减少向大脑供血，是中风的常见原因。通俗的讲，水在水管里流动，时间长了，水管壁上会沉积大量的水垢。我们的血液在血管里不停流动，血管里的“杂质”就会慢慢沉积在血管壁上，就像是水管里的水锈和污垢，时间久了血管就会狭窄和堵塞。

Silk Road Medical的TCAR系统平台，能够在患者需要支架清除斑块阻塞的血管时，暂时逆转血流方向，从而将潜在的危险血块导向远离大脑的方向，降低中风风险。

ENROUTE®经颈动脉神经保护系统

TCAR系统平台的核心技术——ENROUTE®经颈动脉神经保护系统已于2015年获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，是目前为止唯一可用于TCAR的微创手术的商业化设备。

手术过程中，医生通过在颈部做小切口，插入一个管状鞘，并连接到ENROUTE神经保护系统来暂时逆转血流，防止斑块脱落。而后，医生会在阻塞部位放置一个支架，以稳定斑块，实现长期的中风预防。

除此以外，TCAR产品套件还包括：ENROUTE®经颈动脉支架系统、ENROUTE Enflate® 经颈动脉 RX 球囊扩张导管、ENHANCE® 经颈动脉外周通路套件、ENROUTE® 0.014导丝。

此前3月，该公司还在美国推出了新款Tapered ENROUTE经颈动脉支架系统，适用于高风险和标准风险的颈动脉内膜切除术（CEA）患者。新产品提供了更多配置选项，更好地适应患者的解剖结构，并简化了TCAR手术流程。

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关于颈动脉支架市场

根据Grand View Research的报告，全球颈动脉支架市场在2021年的规模估值为5.597亿美元，预计从2022年到2030年将以3%的年复合增长率增长。心血管疾病的发病率上升，如中风、缺血性中风和短暂性脑缺血发作，推动了对颈动脉支架手术的需求，成为市场增长的主要驱动力。

目前，波士顿科学、Silk Road Medical、Cordis、Balton、美敦力、Terumo Europe NV、InspireMD Inc.等著名颈动脉支架公司都在颈动脉支架市场开展业务。

在这众多的企业中，波士顿科学可以说是最爱“买买买”的一家公司了，其在十余年的时间，操作了大大小小40多起并购案。

去年该公司刚刚宣布收购Relievant Medsystems，并在11月完成交易。今年1月，又宣布计划收购Axonics及其神经调节和水凝胶技术。这两笔交易的总成本超过45亿美元（Axonics为37亿美元，Relievant为8.5亿美元）。

然而，由于FTC在4月要求提供更多有关收购的信息，Axonics交易尚未完成。目前，波士顿科学仍在推进该交易，预计交易完成日期将推迟至今年下半年。

波士顿科学部分收购（来源：器械之家）

值得注意的是，波士顿科学目前虽然没有TCAR产品，但有用于颈动脉支架手术的颈动脉壁支架（单轨型）和栓塞保护系统。因此收购Silk Road Medical将提升公司的市场竞争力并带来额外收入。

BTIG分析师Marie Thibault表示，波士顿科学可以利用其资源增加TCAR在美国市场的采用，推陈出新，并扩展到包括日本和中国在内的新市场。

这位分析师在一份研究报告中写道：“我们认为这笔交易对于波士顿科学公司来说是一项补充性收购，有助于通过覆盖现有的医生群体来扩大其外周介入部门。”那么在此背景下，竞争对手们是否会采取应对措施以抢夺更多的市场份额？器械之家将持续关注。